新力控股还是走到了退市这一步只用了10年！

观电新利控股已经到了退市的一步。

4月6日，港交所公告，自2023年4月13日上午9时起，根据《上市规则》第6.01A(1)条，取消新力控股（集团）有限公司的上市地位.

新力控股曾经是中国发展最快的房地产开发商。 从零到千亿销售额，这家曾经的黑马地产公司只用了不到10年的时间。

然而，在融资渠道收紧、销售降温的背景下，张元林和他的新力控股走下坡路。

从2020年7月的求救信，到中秋节与董事长失联，再到2021年9月的停牌……这家来自江西的地产公司迅速倒闭。 如今，新力控股成为本轮房地产调控中首家由停牌转为退市的房企。

与此同时，在港交所公告的背后，浮出水面的不止新力一家。

目前，已有20多家房企处于停牌过程中，其中超过15家面临退市风险。 如果他们不能及时完成复工指引，他们也将成为下一个生力军。

从黑马到“跌跌撞撞”

张元林失踪560多天，去向无人知晓。

然而，市场知道的是，他一手创立的新力控股早已空无一人，甚至濒临脱售资产。

但是，两年前新力所面临的情况，与此刻截然不同。

当时常说，万科从零到千亿销售额用了26年，而新力控股只用了10年。

新力控股2010年起家于江西省南昌市。据悉，张元林从一些矿业和房地产背景中获得投资启动资金，正式成立了江西新力置地（新力控股前身）。

那个阶段，正是房地产行业的“黄金时代”。 这一年万科千亿，碧桂园大刀阔斧改革，融创中国刚刚进入资本市场。

借着房地产的东风，新力控股在江西不断深耕发力，慢慢打出了名堂。

2016年10家房企发停牌公告，张元林不再满足于江西省的业务，迈出了全国扩张的步伐。 紧接着，他又继续在武汉、惠州、苏州等地布局新项目。

为配合全国扩张战略，次年公司也将总部迁至上海，并于2018年提出“保800亿元，力争千亿元”的业绩目标。

加速扩张为新力控股赢得了足够的知名度和财力。 2019年，这家公司成功登陆港交所，2020年销售额突破千亿，几乎成为最年轻的千亿房企黑马。

同年，张元林也站在了人生的巅峰。 在当年的全球房地产富豪榜中，张元林夫妇以110亿元的身家进入前180名。

但蒙着眼睛跑的背后，也带来了一些后遗症。 据了解，为冲击千亿阵营，新力控股采用了“120天开工、180天达标”的高周转开发模式，但操纵财务杠杆创造的繁荣终究只是幻觉。

一方面，新力控股的盈利能力堪忧。 与全口径千亿销售额相比，新力控股2020年股权出售仅为540.2亿元，股权占比仅为47%。

同时，公司毛利率由2018年的37.3%下降7.7个百分点至2019年的29.6%，2020年公司毛利率仅为24.4%。

另一方面，新力控股的负债水平不断攀升。 数据显示，2016年至2018年，新力控股的净负债率分别为190%、270%和240%。

但这一数值在2019年骤降至67%，2022年仅为63.6%。因此，市场质疑其依靠金融科技实现“降档”。

截至2021年6月末，新力控股累计负债918亿元，总负债率近82%，其中流动负债754.28亿元，一年内到期的短期债务约13.24亿元，货币资金约193.5亿元。

在房地产行业的疯狂时期，新力控股一贯的模式似乎没有任何问题，但在过去几年的行业调整和疫情反复中，靠高杠杆、高周转率推动规模化的方式却出现了问题。长期不适用。

同年7月，一封名为《硅地产老板张元林的求救信》的求救信在网上流传，新力控股正式面临雷雨。

从0到1000亿，索尼只用了短短十年时间，而这家公司从黑马到跌跌撞撞用的时间更短。

一直在旋转的陀螺可能有一天会脱离轨道。

从停牌到退市

“预测新力将是最快倒闭的公司”、“新力何时退市”……市场似乎对新力的危机并不意外。 毕竟，它从小白马冲到黑马的速度太快了，但从黑马到崩溃，它同样没有减速。

事实上，自2021年下半年欧债危机爆发以来，新力控股也在苦苦自救。 先后出售新力置业、项目子公司江西阳研70%股权、安徽新创50%股权回笼资金。

但债务窟窿太大，新力控股索性选择了“躺着”。

在港交所，索尼停牌发生在2021年9月20日。

停牌前两天，新力控股的一只美元债即将到期。 有投资人在微信群里向张元林询问债务解决方案，得到的只是一句简单的“我正在努力加快回复中……感谢您一直以来对公司的支持”。 回复。

投资者随后惊讶地发现，张元林退出了微信群。

退团后，张元霖被传失联，此后再未公开露面。 他的行为激怒了投资市场。 9月20日开市时，新力控股股价暴跌，一个交易日暴跌87%。 %，市值蒸发120亿港元。 同日，新力控股集团以内幕消息为由宣布停牌，至今未复牌。

去年9月，新力控股最后一次发布复牌指引。 根据当时的公告，公司需要满足四个条件才能恢复上市交易。

首先，证明公司已遵守《上市规则》第13.24条，发行人的业务（无论直接或间接）必须有足够的业务营运及具有可观价值的资产以支持其营运，其证券才能继续上市。

第二，公布所有未公布的财务业绩并处理任何审计修订； 第三，公布所有重大信息，供公司股东和其他投资者评价公司状况； 第四，公司必须对公司进行清算，申请（或法令，如果作出）被驳回或解雇，任何指定的清算人（无论是否临时）被免职。

但观点新媒体查到，只发布了一份财务业绩公告，索尼未能实现。 目前，公司尚未披露2021年度财务报告、2022年度中期报告和2022年度财务报告。

去年12月7日，前四个月私募债权人提出的清盘呈请的聆讯，几经延期后终于举行。 香港高等法院在听证会上向新力控股发出清盘令。

港交所最新消息公布，自2023年4月13日上午9时起，根据《上市规则》第6.01A(1)条，新力控股（集团）有限公司的上市地位将被取消.

新力控股成为本轮地产调控中第一家从霹雳到退市的房企，但港交所传来的消息，不仅令新力警醒。

目前，超过20家房企处于停牌过程中，超过15家房企面临退市风险，包括融创中国、中国恒大、世茂集团、世茂集团、花样年控股、阳光100中国、当代房地产等

其中10家房企发停牌公告，因蓝光发展股价首次跌破1元，根据规定，公司股票可能被上海证券交易所终止上市交易。 此外，截至目前，恒大、世茂集团、花样年控股等仍有部分财报未披露，仍存在退市风险。

相比之下，融创中国已完成财报披露，待其余条件具备后，可规避相关风险。

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